Благодарим за заявку!
Ваш запрос отправлен, наш менеджер в скором времени свяжется с вами!
Недавно мы докупали акции Мечела #MTLRP в российских стратегиях, несмотря на слабые операционные результаты за I квартал 2023 г. Разберем основные моменты.
Драйверы для роста:
Высокая рентабельность Мечела, которая достигает около 40%.
Компания планирует увеличить добычу угля на Якутугле на 50% к 2024 г., что, как ожидается, добавит 20% к общему объему добычи.
Мечел имеет мощности для увеличения объемов угольного бизнеса и экспорта на азиатские рынки.
Оценки по мультипликаторам указывают на значительную недооцененность в секторе.
Негативные факторы:
Добыча угля в отчетном периоде снизилась на 25% в годовом выражении (г/г), составив 2105 тыс. т.
Логистические сложности стали основным сдерживающим фактором, повлиявшим на структуру продаж в I квартале 2023 г.
Продажа сортового проката снизилась на 7% г/г, составив 595 тыс. т.
Продажа коксующегося угля в I квартале 2023 г. упала на 35% г/г, до 553 тыс. т.
Технически, акции Мечела с начала года находятся в восходящем тренде и после отчета ушли в ожидаемую коррекцию. Ближайшая зона поддержки на отметках 160-170, в случае ухода ниже цена может опуститься до 140 рублей за акцию.
Мы ожидаем роста акций Мечела на среднесрочном горизонте. Основные сложности в первом квартале были связаны с логистическими вопросами. Мы не исключаем, что такая ситуация носит временный характер, и 2 квартал будет сильнее
Ваш запрос отправлен, наш менеджер в скором времени свяжется с вами!