Компания «Самолет» (SMLT RX) размещает новые бонды

«Самолет» размещает новые бонды

Один из ведущих девелоперов РФ – компания «Самолет»%20(SMLT%20RX) в начале февраля планирует разместить новый облигационный заём в российских рублях (БО-13) на Мосбирже. Вкратце пройдемся по основным его параметрам:

1. Компания планирует выпустить биржевые процентные неконвертируемые бездокументарные облигации.

2. Срок обращения – 3 года (срок до оферты – 2 года).

3. Номинальная стоимость – 1000 руб., цена размещения – 100% от номинала.

4. Ежемесячный купон. 

5. Ориентир по ставке купона – не выше 16% годовых.

6. Предварительная дата букбилдинга – 6 февраля 2024 г.

7. Предварительная дата размещения – 9 февраля 2024 г.

Перспективы акций компании ГК Самолет

Мы позитивно оцениваем данную новость для «Самолета». Интересный выпуск с потенциально неплохим купонным доходом. Компания зарекомендовала себя как надежный заемщик, имеет комфортную долговую нагрузку. Так, по данным компании, соотношение чистого корпоративного долга к EBITDA, по данным управленческого учета, на конец 2023 г. составило 1,0х. Отметим, что показатель снизился с 1,6х (на конец 2022 г.).

Плюс ко всему, «Самолет» имеет устойчивое финансовое положение. Компания ожидает продолжения роста ключевых показателей в 2024 г. (на основе управленческого учета): 

• по выручке на 67% год к году, 

• по скорректированной EBITDA – на 86% г/г.

Полагаем, что новый облигационный выпуск может вызвать высокий спрос на рынке. Кстати, для сравнения, недавно было размещение КАМАЗа с близким рейтингом (АА- от АКРА) по сравнению с А+ у Самолета и аналогичной дюрацией. Купон у этого размещения составил 14,5% с ежеквартальными выплатами. «Самолет», напомним, будет платить ежемесячно, что дает более высокую доходность.

Что касается акций, то мы по-прежнему считаем бумаги «Самолета» одними из наиболее привлекательных в российском секторе Real Estate.

Подключиться к сервису