Благодарим за заявку!
Ваш запрос отправлен, наш менеджер в скором времени свяжется с вами!
Один из ведущих девелоперов РФ – компания «Самолет»%20(SMLT%20RX) в начале февраля планирует разместить новый облигационный заём в российских рублях (БО-13) на Мосбирже. Вкратце пройдемся по основным его параметрам:
Компания планирует выпустить биржевые процентные неконвертируемые бездокументарные облигации.
Срок обращения – 3 года (срок до оферты – 2 года).
Номинальная стоимость – 1000 руб., цена размещения – 100% от номинала.
Ежемесячный купон.
Ориентир по ставке купона – не выше 16% годовых.
Предварительная дата букбилдинга – 6 февраля 2024 г.
Предварительная дата размещения – 9 февраля 2024 г.
Мы позитивно оцениваем данную новость для «Самолета». Интересный выпуск с потенциально неплохим купонным доходом. Компания зарекомендовала себя как надежный заемщик, имеет комфортную долговую нагрузку. Так, по данным компании, соотношение чистого корпоративного долга к EBITDA, по данным управленческого учета, на конец 2023 г. составило 1,0х. Отметим, что показатель снизился с 1,6х (на конец 2022 г.).
Плюс ко всему, «Самолет» имеет устойчивое финансовое положение. Компания ожидает продолжения роста ключевых показателей в 2024 г. (на основе управленческого учета):
по выручке на 67% год к году,
по скорректированной EBITDA – на 86% г/г.
Полагаем, что новый облигационный выпуск может вызвать высокий спрос на рынке. Кстати, для сравнения, недавно было размещение КАМАЗа с близким рейтингом (АА- от АКРА) по сравнению с А+ у Самолета и аналогичной дюрацией. Купон у этого размещения составил 14,5% с ежеквартальными выплатами. «Самолет», напомним, будет платить ежемесячно, что дает более высокую доходность.
Что касается акций, то мы по-прежнему считаем бумаги «Самолета» одними из наиболее привлекательных в российском секторе Real Estate.
Ваш запрос отправлен, наш менеджер в скором времени свяжется с вами!